Thị trường chứng khoán tháng 5/2021: đối mặt rủi ro lớn

Bước sang tháng 5, làn sóng COVID-19 thứ 4 đang nhen nhóm ở một số địa phương cần phải theo dõi sát sao, khả năng chống chịu của Việt Nam một lần nữa được thử thách. Đối với rủi ro lạm phát, chỉ số giá nguyên liệu, nhiên liệu, vật liệu dùng cho sản xuất đã tăng 4,64% trong 4 tháng đầu năm.

Theo nhận định từ các chuyên gia của Công ty chứng khoán SSI cho rằng, CPI sẽ quay trở lại mức tăng trưởng dương trong tháng 5. Tuy nhiên, mức độ tăng dự đoán không cao do tỷ trọng của giá dầu trong rổ CPI hiện tại chỉ ở mức 3,6-4,1%, đồng thời doanh nghiệp hiện khó có khả năng tăng giá đầu ra tương ứng với giá đầu vào, chưa kể đến tác động từ các chính sách bình ổn giá của Chính phủ.

Mặt khác, mùa đại hội cổ đông 2021 vừa qua cho thấy xu hướng tăng vốn của các doanh nghiệp niêm yết và điều này cũng thể hiện khá rõ ở 2 nhóm có vốn hóa lớn nhất là ngành ngân hàng và bất động sản.

Đây có thể là những động thái giúp hỗ trợ cho thị trường từ nay tới cuối năm. Trước những rủi ro đang đối mặt trong tháng 5, các chuyên gia của SSI nhận thấy sự cần thiết của việc quản lý rủi ro bằng 2 kịch bản khuyến nghị đầu tư cho các giao dịch ngắn hạn.

Ở kịch bản 1 được đánh giá cao – Chỉ số VN-Index giữ được đà tăng, nhà đầu tư nên tăng dần tỷ trọng cổ phiếu khi chỉ số VN-Index vượt qua mốc kháng cự quan trọng hiện tại là 1.260 -1.262 điểm, đi cùng với sự gia tăng về thanh khoản.

Còn ở kịch bản 2, chỉ số VN-Index đảo chiều trở lại do các nhân tố rủi ro tiềm ẩn, nhà đầu tư cần chờ đợi phản ứng của thị trường tại các vùng hỗ trợ.

Vùng hỗ trợ gần là 1.220 điểm và vùng hỗ trợ mạnh là 1.200 điểm. Hoạt động giải ngân có thể được xem xét tại các mức hỗ trợ này, đặc biệt khi chỉ số hồi phục trở lại với nền thanh khoản cao.

Các chuyên gia phân tích của Công ty chứng khoán VNDIRECT cũng đưa ra dự báo tăng trưởng GDP có thể cải thiện mạnh lên mức 7,5% so với cùng kỳ trong quý 2/2021 với điều kiện không để dịch COVID-19 bùng phát trong nước. Chính vì vậy, trong bối cảnh hiện nay, theo phân tích của công ty chứng khoán này, thị trường chứng khoán cũng phải đối diện với nhiều rủi ro trong quý 2/2021. Cụ thể, tình hình dịch COVID-19 diễn biến khó lường, việc dịch bùng phát trở lại sẽ ảnh hưởng lớn đến đà phục hồi kinh tế.

Dự báo lạm phát bình quân quý 2/2021 có thể chạm ngưỡng 4 – 5% do giá xăng dầu trong nước tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Trước diễn biến mới của lạm phát, Ngân hàng Nhà nước sẽ phải thận trọng hơn trong việc nới lỏng thêm chính sách tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Tháng 5 cũng là thời điểm thị trường chứng khoán dần bước vào vùng trống thông tin, không có nhiều thông tin hỗ trợ sau khi hầu hết các doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2021 và kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2021.

Margin đang ở mức cao, một số công ty chứng khoán đã vượt trần cho vay ký quỹ. Theo thống kê, hơn 30 công ty chứng khoán trên thị trường tính đến 31.3.2021 đã cho nhà đầu tư vay hơn 110.000 tỷ đồng, là mức cao kỷ lục của chứng khoán Việt Nam. Margin cao tiềm ẩn rủi ro lớn khi thị trường điều chỉnh.

VNDIRECT dự báo chỉ số VN-Index dao động trong vùng từ 1.160 – 1.260 điểm trong tháng 5.2021. Đồng thời khuyến cáo nhà đầu tư nên chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu về ngưỡng an toàn để giảm thiểu rủi ro.

>>> Giá cà phê 06/05: Thế giới tăng sốc, trong nước cán mốc 34.900 đồng/kg