Nền kinh tế Ấn Độ bị ảnh hưởng bởi đại dịch dẫn đến sự phục hồi chậm trễ. Sự phục hồi kinh tế của Ấn Độ từ việc đóng cửa liên quan đến đại dịch có nguy cơ bị trì hoãn hơn nữa trong sáu tháng còn lại của năm tài chính này, theo các nhà kinh tế, dự kiến lạm phát tăng cao sẽ giữ hoặc tăng tốc, chứ không giảm.
Áp lực giá tại quốc gia đông dân thứ hai thế giới đã tăng vọt nhờ giá nhiên liệu tăng, nhưng Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ dự kiến sẽ không tăng lãi suất cho đến ít nhất là đầu năm tài chính tới, vào tháng 4-6/2022.
Với những lo ngại kéo dài về rủi ro đối với tăng trưởng, điều đó khiến RBI hơi tụt lại phía sau nhiều đồng nghiệp thị trường mới nổi đã tăng lãi suất.
“Trong khi chính sách tiền tệ cực kỳ dễ dãi đã ngăn nền kinh tế rơi xuống vực, việc tiếp tục chính sách này trong trường hợp không có hỗ trợ tài khóa thích hợp sẽ hầu như không di chuyển kim về tốc độ phục hồi tiềm năng tăng trưởng bị mất”, Kunal Kundu tại Societe Generale cho biết.
Trong cuộc thăm dò từ ngày 27/9 đến ngày 4/10, tăng trưởng kinh tế hàng năm của nền kinh tế lớn thứ ba châu Á được dự báo lần lượt ở mức 7,8%, 6,0% và 5,8% trong quý 3, quý 4 và quý 1 năm 2022. Một cuộc thăm dò tháng 7 đưa ra dự báo cao hơn cho quý 3 và quý 1 năm 2022.
Điều đó theo sau sự mở rộng 20,1% trong quý từ tháng 4 đến tháng 6, mức cao nhất kể từ giữa những năm 1990, được hỗ trợ bởi một cơ sở rất thấp – bắt đầu đại dịch trong năm trước.
Tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) (INGDPQ = ECI) được dự báo sẽ đạt trung bình 9,2% trong năm tài chính này. Năm tài chính tiếp theo, tăng trưởng được nhìn thấy ở mức 9,7% và 7,1% trong hai quý đầu tiên và ở mức 6,5% và 6,4% trong hai quý cuối cùng, trung bình 7,0% trong năm 2022/23.
Khi được hỏi về rủi ro lớn hơn đối với những con số đó trong phần còn lại của năm tài chính, 23 trong số 34 người, hoặc hơn hai phần ba số người được hỏi, cho biết sự phục hồi chậm trễ với nhược điểm hạn chế. Eight cho biết sự phục hồi mạnh mẽ tiếp theo là nâng cấp, và ba người còn lại cho biết yếu và dễ bị hạ cấp hơn nữa.
“Nhưng với lạm phát dự kiến sẽ vẫn tăng… Kiên trì với chính sách tiền tệ cực kỳ thích ứng khi nền kinh tế đang trong giai đoạn phục hồi có thể dẫn đến lạm phát, ảnh hưởng đến sự phục hồi của chính nó”, Kundu nói.
Lạm phát được dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trung hạn 4% của RBI nhưng dự kiến sẽ duy trì dưới ngưỡng trên 6% cho đến ít nhất là cuối năm 2024, theo cuộc thăm dò.
RBI đã lên tiếng về ý định của mình trong việc giúp chính phủ thúc đẩy tăng trưởng và cho biết sự hỗ trợ chính sách từ tất cả các bên là cần thiết để nuôi dưỡng sự phục hồi non trẻ và do dự.
“Sẽ còn một thời gian dài nữa trước khi các điều kiện tài chính bắt đầu thắt chặt một cách nghiêm túc, và thậm chí lâu hơn trước khi lãi suất chính sách được tăng lên. Việc tăng lãi suất sẽ được đưa vào chương trình nghị sự khi nền kinh tế nên gần gũi hơn với sức khỏe”, Shilan Shah tại Capital Economics cho biết.
“Bức tranh lớn là chính sách sẽ vẫn rất dễ dãi trong vài tháng tới.”
Ngay cả khi những bất ổn về tốc độ phục hồi chiếm ưu thế, thị trường chứng khoán Ấn Độ dường như không bối rối khi giá cổ phiếu liên tục đạt mức cao kỷ lục.
Nền kinh tế Ấn Độ bị ảnh hưởng. Các nhà đầu tư đã đổ xô vào cổ phiếu Ấn Độ khi các doanh nghiệp và sự di chuyển hồi phục từ làn sóng COVID-19 thứ hai tàn khốc trong tháng 4-5 nhanh hơn dự kiến.
Tình hình thất nghiệp cũng đã được cải thiện với các hạn chế lớn được dỡ bỏ. Thêm 17 trong số 27 người được hỏi cho biết tỷ lệ thất nghiệp có nguy cơ thấp hoặc rất thấp sẽ tăng trong năm tới. Số còn lại nói rằng có nguy cơ cao.
